紫鑫药业连续三年亏损，原因何在？

时间：2023-11-22 07:37 点击：

　　吉林紫鑫药业股份有限公司（紫鑫药业，002118）8月26日披露的2022年半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入 3,201.97 万元，较上年同期下降 74.49%，实现归属于上市公司股东的净利润-38,559.07 万元，较上年同期下降 87.34%。　　公司2021年年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入24679万元，较上年同期下降13.57%%，实现归属于上市公司股东的净利润-99809万元，较上年同期下降41.43%。　　　　图1：2016-2021年紫鑫药业核心经营数据　　一、中成药销售占比近九成 　　紫鑫药业以中成药和人参类产品为主，2021年度，中成药占营业收入的88.11%，人参产品占到营业收入的7.85%。　　中成药产品以治疗风湿免疫类、耳鼻喉类、抗菌消炎、心脑血管、肝胆类和消化系统类为主。主要中成药产品包括四妙丸、藿胆片、肾复康胶囊、活血通脉片、萆薢分清丸、内消瘰疬丸、二丁颗粒、小儿白贝和海贝胃疡等产品。四妙丸、藿胆片、补肾安神口服液、苏子降气丸、桑麻口服液、龙苓春药酒等6个产品为独家品种。　　本期，天地云图中药产业大数据平台就从活血通脉片涉及原料角度，对企业的中药原料成本压力进行简单评析。　　二、活血通脉片核心成分 　　　　表1：活血通脉片核心成分　　该药用于治疗冠状动脉硬化或所致的冠心病、心绞痛；亦用于脑血栓、脑梗塞、中风后遗症、脑动脉硬化、高脂血症。　　三、活血通脉片原料涨跌 　　　　表2：活血通脉片原料涨跌表（单位：元/公斤）　　活血通脉片原料在22021年1月-2022年10月期间，11种原料品种价格上涨，占比64%，2种原料价格下跌，占比12%，4种原料价格走平，占比24%。　　四、活血通脉片部分品种行情点评 　　丹参，市场货源充足，近日市场走动一般，货源小批量购销，行情平稳。依据过筛及质量不同，山东丹参段价格在25-30元（公斤价，下同）左右，丹参切片货价格在25-40元左右。市场需求稳定，预计短期内平稳运行。　　川芎，前期产地受干旱天气影响，商家关注度提高，行情出现上涨；近期市场行情回稳，货源整体走动不快，市场川芎统货售价在38元左右，货源进入实际消化阶段。　　赤芍，市场货源有量，受到需求限制，整体货源走动偏慢，行情和前期相比疲软运行，市场赤芍带芦头野生货根据质量差异，售价在47-53元之间。市场整体关注度不高，后期市场消化情况将决定价格变化。　　红花，今年新疆红花产新后价格下跌，但随着产新深入，新货产量不及预期，行情出现上涨。近期货源走动不快，价格转稳，市场关注度不及前期，市场新疆红花净货价格160-165元之间，云南红花价格150-155元之间。　　云木香，云南等产地进入采挖季节，市场关注度不高，商家采取随购随销模式，货源整体走动不快，市场统货售价13-14元之间。今年产量预计较大，加上整体需求有限，后市行情很难有太大改观。　　鸡血藤，尽管受雨水天气的影响，七月份以来新加工的鸡血藤货量不多，但雨季前生产加工的量较大，现在的价格依然稳定在4.5元，交易平稳。　　桃仁，产地产新进入中期，目前货源走动平稳，价格基本平稳，产地选货价格在35元左右，药厂货价格在33.5元左右。　　郁金，目前已经进入产新期，但货源上市还有一段时间，近期行情与前期保持平稳，现市场厚片售价在26元上下。本品今年种植面积有量，预计产新后行情将出现波动。　　三七，商家按需求计划购进，市场近期总体走动一般。由于正值产新，商家有所关注，行情走平，现120头价格在100-105元之间，80头价格在105-110元，60头行情在110-115元。　　陈皮，新货仍在小量上市，前期货色泽多偏黄，近期货源走动依然较快，行情保持坚挺运行，现陈皮丝新统货价格在11元左右，陈货较好的12元上下。　　五、综合分析 　　1、川芎等品种成本压力较大原料压力测试显示，目前活血通脉片原料从供应量压力上看，主要来自于陈皮、川芎、红花、石菖蒲等；而从质量压力上看，主要来自于陈皮、降香、红花等。　　2、川芎种植面积增加虽然前期出现人为毁坏苓种，导致川芎苓种价格涨到天价的情况，但受到高价刺激，农户自己留种也增多，整体种植面积较2021年还是有所增加。今年全国极端天气出现较频繁，近期四川持续降雨，部分地区的川芎地被水淹，但只要不出现太大意外，川芎明年的产量较今年还是会有所增加，行情有望回落。　　3、紫鑫药业受人参行情拖累连续三年利润为负紫鑫药业曾被誉为“人参之王”，但近几年随着人参市场不再火热，紫鑫药业也逐步身陷负债泥潭。2021年8月7日，紫鑫药业发布公告称，公司以及子公司债务逾期金额高达25.13亿元，流动资金紧张，出现欠薪、欠税、欠息的情况。今年7月，紫鑫药业发布公告称通过中国执行信息公开网查询，获悉公司及部分子子公司被列为失信被执行人。　　冬天来了，春天还会远吗？这个春天就是有待挖掘的海量人参市场！虽然公司阶段性出现经营困境，但紫鑫药业如果能收缩战线，立足原产地，专注于人参类系列产品的深度开发，仍有破局可能。