中药材价格异常上涨影响供应引导市场回归理性

时间：2023-11-25 03:44 点击：

　　近年来，民众对健康的需求日益提升，大健康市场规模随之逐步扩大。普华永道分析数据显示，2021年，我国大健康产业规模达到13万亿元，其中与中药相关产业规模超过2万亿元，增势明显。据中康科技中药大数据中心统计，2022年，我国常用中药材品种产能为518.52万吨，市场规模达到2586亿元以上，呈加速增长态势。但由于多种因素的影响，中药材价格多次大起大落。特别是近5年来，中药材综合200指数平均振幅28.8%左右，每年给中医药产业造成超过744亿元的行情波动空间。　　一般来说，中药材价格周期为3年一个小周期，9年一个大周期。但本轮周期已持续11年，其中连续上涨已超过3年。2023年6月16日，中药材综合200指数报收于3544.67点，与5月16日的3170.41点相比，上涨10.55%；比2022年6月16日上涨34.57%，市场行情明显异常。6月份，预计的淡季行情并未出现，市场依旧呈现火爆态势，涨价品种数量和上涨幅度均大幅增加，月度综合200指数上涨超过30%。　　五大因素导致药材价格大幅波动 　　中康科技中药大数据中心通过对产、供、需多维度的数据分析发现，本轮中药材价格异常上涨的原因主要包括以下五个方面。　　不合理的产业链利益分配格局 　　据中康科技中药大数据中心统计，2022年我国中药材生产环节市场规模为2860亿元，平均营收为0.21万元；工业及终端环节市场规模为7320亿元，平均营收4280.7万元。　　可以看出，工业及终端环节的市场规模与营收水平远高于生产环节，工业为整个产业链的获利主体和话语权掌握者。但长期不重视源头和供应链保障，再加上中间环节混乱，生产环节得不到反哺，即使中药材价格暴涨，药农也得不到多少收益，客观上导致中药材生产端保障能力极为薄弱。　　多种中药材盲目生产 　　2015—2018年，我国中药材生产基地建设处于快速增长期，年均增长均在1.5万家以上。但随着政策扶持减弱，建设速度大幅下降。　　2018—2021年，中药材种植热情退去，留下大量重复建设的过剩产能。如江西和福建的栀子产区，2018年之前农户在扶持资金支持下盲目扩大种植，导致该品种价格连续暴跌，最低时只有5.5元（公斤价，下同），根本不够采收的劳力成本，造成大量在地面积抛荒，为本轮栀子价格暴涨到38元以上埋下隐患。　　中药材质量门槛提高 　　为提高中药材质量，2020年版《中华人民共和国药典》（以下简称《中国药典》）增加了较多的检测项目，但由于现阶段国内中药材生产基础极为薄弱，提高质量门槛意味着多种中药材生产不能像以往一样粗放进行。例如连翘和酸枣仁，为了防止产区“抢青”行为，《中国药典》大幅度提高了其质量标准。质量门槛提高后，商家囤货待沽，市场合格品短缺，价格快速上涨，难免刺激产区“抢青”采收，从而导致合格品减少，资源遭受破坏，价格连续攀高。　　质量门槛提高还使中药饮片生产成本大幅增加。据笔者估计，可能给每家饮片生产企业增加600万元～1000万元的生产设备成本。此外，生产企业可能面临原料短缺问题，如目前黄芪、麦冬和当归等多个品种合格品价格上涨幅度大。　　资本涌入中药材领域借势炒作 　　中药材季采多年销的特点，给资本炒作提供了充分的空间。　　一方面，中药材生产基础极为薄弱，目前面临两大瓶颈。一是老龄化加剧，农村劳动力匮乏，剩余的劳动力也会优先保障粮食作物和核心农副产品种植；二是由于中药材这种“边角经济”与生产规模化之间存在悖论，企业自建基地无法可持续运营，依托小农生产抗风险力又极低。　　另一方面，近5年，中药材综合200指数平均振幅28.8%左右，“炒货”收益远超资金使用成本和其他投资领域。而行业生产经营成本上升、利润空间下降，促使囤积炒作成为核心营利手段，人为造成货源垄断，价格暴涨。有金融投资机构趁势而入，开展供应链金融、仓单质押，甚至“加杠杆”为囤货炒作提供便利。　　资本借“中成药集采”作题材推高药材价格 　　2021年开始推进的中成药集采，从跨省联盟到全国集采，范围逐步扩大到中药饮片、中药配方颗粒等领域。在原料保障体系尚未成熟之时，这也给资本以中药材价格进一步上涨的想像空间。一是给炒作提供了明确目标；二是刺激投标企业和中标企业提前加大储备，否则无法完成应标；三是给前期囤货商提供出货通道，变现出更多资金再度炒作。　　中康科技中药大数据中心数据显示，湖北19省联盟、广东联盟以及山东中成药集采启动后，不少品种所需原料价格出现较大幅度的上涨，最高涨幅达160%。原料消耗前20位的品种，价格平均涨幅近四成。　　综上所述，笔者认为，导致我国近几年中药材价格持续上涨的深层次原因，是中药产业结构失衡，包括产业链利益分配失衡、中间环节过多等，产业利益格局亟待重构。　　多管齐下实现产业源头治理 　　建立中药产业大数据中心 　　随着市场信息逐渐透明，产需对接加速，沿用了30多年的基于传统中药材专业市场的贸易流通方式，已无法满足行业发展需求。而中药材产业信息化的提升才刚刚起步，还不能发挥市场导航作用。　　笔者认为，需尽快建立全国统一的中药产业大数据中心。以标准和编码体系为核心，链接起中药材全产业数据链，动态掌握生产加工、市场端需求和渠道供应保障能力等，以科学、精准的数据引导产销和订单农业。　　建立不同需求维度的质量标准 　　产业发展必须要坚持传承与创新相结合，当代的中药质量评价体系，也应体现传承和发展的理念。应依据不同需求维度特点，建立差异化的质量标准。　　例如，中药质量标准主体应是中成药原料质量评价体系（含中成药、提取物和颗粒剂等），可以“核心含量+提取回收率”为基础来制定；中药饮片质量评价体系（含中药饮片和保健食材等），可以“外观性状+核心含量”为基础来制定；中医临床质量评价体系，则应“传统经验+实践经验”相结合，给予更大的自由度和实践空间。　　加速需求端与产销端对接 　　近年来，产地市场功能逐渐增强。2010—2020年，国内中市场交易额虽然迎来过增长小高峰，但是整体交易额却呈现萎缩状态。相反，产地市场的交易额却在稳步增长，整体交易额从2010年的110.24亿元增长至2020年的402.23亿元，复合增长率达到12.49%（如图）。　　此外，中成药集采、全程质量追溯等政策倒逼生产企业聚焦于源头，也给产地市场带来了新的发展契机。但当前产地市场的配套服务能力明显不足，工业企业落地产地尚缺乏抓手和平台。因此，加速需求端与产销端对接，提升产地市场配套服务能力迫在眉睫。　　重构产业利益格局 　　近10年，云南白药、阿胶、片仔癀、连花清瘟等龙头企业的明星产品屡屡成为热点，引爆资本市场和消费市场，中药龙头企业拥有明显定价权。　　未来，品牌战略和原料战略将互为因果，工业企业要想取得资源战略安全，必须加大生产端反哺力度，提前布局原料保障体系建设。在野生资源抚育、订单农业、生产基地建设、产地配套功能和农业信息化建设等方面进行长期、有效的投入，为乡村振兴和中产业的长远发展承担更多的社会责任。　　（作者系中康科技中药大数据中心首席分析师）

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